Was ist ein Spread?

Spread ist Englisch und bedeutet auf Deutsch "Spanne". In der Finanzwirtschaft sind verschiedene Arten von Spreads oder "Spannen" im Handel mit Wertpapieren, Zinsen und Währungen bekannt. Unter einer "Spanne" ist immer die Differenz zwischen zwei Grössen zu verstehen.

 

Arten von Spreads:

 

Geld-Brief-Spanne (Bid-Ask-Spread)

Der prominenteste Spread ist wohl der Bid-Ask-Spread auch bekannt als Geld-Brief-Spanne. Der Bid-Ask-Spread misst die Spanne zwischen Ankaufs- und Verkaufskurs eines Guts.

Nehmen wir als Beispiel ein Kilo Gold. Der Händler offeriert das Kilo Gold in CHF wie folgt:

Ankauf   Verkauf
47'746 <- Spread -> 48'320

Der Spread in diesem Beispiel beträgt 574 CHF. Der Spread in Prozent beträgt 1.20% vom Mittelkurs.

An der Börse gibt es bei allen gehandelten Wertpapieren einen Spread: Aktien, Bonds, ETF's, Währungen. Als Faustregel gilt: Je höher der Umsatz, desto enger der Spread. Der Spread ist als Kosten für den Anleger und als Marge des Händlers zu verstehen.

 

Credit Spread

Als Credit-Spread bezeichnet man den Zinsaufschlag, den eine Anleihe gegenüber einer risikolosen Anlage zahlt:

10 jährige Staatsanleihe AAA
  10 jährige Unternehmensanleihe Allianz
1.5% Zins <- Spread -> 2.5% Zins

Der Credit-Spread in diesem Beispiel beträgt 1% oder im Händlerjargon ausgedrückt 100 Basispunkte.

 

CDS Spread

Der CDS-Spread bezeichnet die Höher der CDS-Prämie, die bezahlt werden muss, um das Kreditrisiko einer Anleihe zu versichern. Ein CDS ist ein Credit Default Swap. Besonders für Banken und Staaten wird die Höhe der CDS-Prämie vom Markt als wichtiger Barometer verfolgt, um die Markteinschätzung der Kreditwürdigkeit eines Schuldners zu messen. Mehr zum Thema CDS gibts hier.

 

 

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